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L'éditeur accélère son rythme de croissance

 

INVESTIR / LE JOURNAL DES FINANCES

 

 

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IGE+XAO a terminé en beauté son exercice 2014-2015 clos le 31 juillet. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de cet éditeur de logiciels spécialiste de la conception assistée par ordinateur a augmente de 5 %, à 7,2 millions d'euros. Le rythme de croissance s'est accéléré après une hausse de 2,6 % les trois mois précédents. Sur l'ensemble de l'année, les revenus ont progressé de 4,3 %, à 27,3 millions d'euros. Dans le même temps, le groupe a poursuivi son développement international avec l'ouverture de deux filiales, en Belgique et au Brésil. La situation financière de la société est saine. Elle continue de regarder de nouveaux dossiers d'acquisitions. A fin janvier, les capitaux propres atteignaient 30 millions d'euros pour un endettement quasi nul et une trésorerie de plus de 28 millions d'euros.
S'agissant des perspectives, IGE+XAO entend maintenir un niveau de rentabilité élevé. Les analystes de Portzamparc tablent sur une marge opérationnelle courante à 25,1 % cette année, un niveau stable par rapport à l'exercice précédent. La société d'analyse conseille de renforcer ses positions sur la valeur, en visant 68,50 €. La valorisation reste intéressante. Certes, le titre se paie environ 15 fois les profits attendus pour cette année, ce qui peut sembler cher. Mais il n'est pas très pertinent de se baser sur le ratio cours sur bénéfice car la trésorerie représente environ 30 % de la capitalisation boursière du groupe, ce qui a un effet inflationniste sur le PER Mieux vaut prendre en compte le
ratio valeur d'entreprise sur résultat opérationnel, qui ressort à environ 8 pour IGE+XAO, contre ll en moyenne pour le secteur. K. T.

 

NOTRE CONSEIL
ACHETER Le marché n'a pas réagi à cette publication, qui confirme pourtant la grande régularité des résultats du groupe. IGE+XAO reste une cible d'OPA qui pourrait intéresser un acteur plus gros, comme Dassault Systèmes, ou
un fonds. Objectif : 74 € (ICE).

 

A propos de IGE+XAO :

Depuis plus de 30 ans, le Groupe IGE+XAO conçoit, produit, commercialise et assure la maintenance d'une gamme de logiciels de Conception Assistée par Ordinateur (CAO), de gestion du cycle de vie "Product Lifecycle Management" (PLM) et de simulation dédiée à l’électricité. Ces logiciels ont été élaborés pour aider les industriels à concevoir et à maintenir la partie électrique de tout type d’installation. Ce type de CAO/PLM/Simulation est appelé "CAO/PLM/Simulation Electrique". Depuis mi-2014, avec le rachat de la société Prosyst, IGE+XAO propose une offre complète pour la simulation fonctionnelle des installations électriques. IGE+XAO représente 390 personnes dans le monde réparties sur 32 sites et dans 21 pays ainsi que plus de 86 000 licences diffusées dans le monde. IGE+XAO est une référence dans son domaine. Pour tout complément d’information : http://www.ige-xao.com

Contacts IGE+XAO :
IGE+XAO, 16 boulevard Deodat de Severac - CS 90 312 - 31 773 COLOMIERS CEDEX
Téléphone: +33 (0)5 62 74 36 36 - Fax : +33 (0)5 62 74 36 37
Site Web: www.ige-xao.com
Les titres d'IGE+XAO sont cotés sur NYSE Euronext Paris – Compartiment C - ISIN FR 0000030827
Relations Investisseurs : Alain Di Crescenzo (Président Directeur Général) : +33 (0)5 62 74 36 36


Relation presse :
Christian Colin : +33 (0) 5 62 74 36 36 (Rozenn Nerrand-Destouches pour les communiqués financiers)

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